Крах фондового рынка — это внезапное и резкое падение цен на акции в широком индексе, часто на 30 процентов всего за несколько дней. Обычно эти события вызваны спекулятивными пузырями, экономическими кризисами или внешними шоками. Паническая распродажа ускоряет падение, вгоняя рынки в более глубокий спад.

Краткое содержание

• Определение: Крах — это быстрое двухзначное падение рынка за несколько дней, обычно вызванное паникой, спекуляциями или внешними шоками.
• Исторические крахи: Великая депрессия 1929 года, Черный понедельник 1987 года, пузырь доткомов 2000–01 годов, мировой финансовый кризис 2008 года и пандемия COVID-19 2020 года.
• Основные причины: спекуляции, чрезмерное кредитное плечо, инфляция и процентные ставки, политическая нестабильность и непредсказуемые события («черные лебеди»).
• Последствия: уничтожение богатства, рецессии, потеря рабочих мест, банкротства и изменения в поведении инвесторов.
• Возможности для торговли: стратегии на волатильность, короткие продажи и потоки в безопасные активы.
  
  

Примеры исторических крахов рынка

Великая депрессия (1929)

В 1929 году широкомасштабные спекуляции и покупка на маржу подтолкнули цены на акции в США далеко за пределы фундаментальных значений. Когда доверие рухнуло, панические распродажи охватили рынки, вызвав обвал, который привел к Великой депрессии и изменил мировую экономику.
‍

Черный понедельник (1987)

19 октября 1987 года рынки США упали более чем на 20% за один день. Компьютерные торговые системы усилили скорость падения, превратив страх в полномасштабный крах. Несмотря на серьезность, рынки восстановились быстрее, чем в 1929 году, однако этот случай изменил подход регуляторов к волатильности.

Пузырь доткомов (2000–2001)

В конце 1990-х годов произошел бум инвестиций в интернет-стартапы, многие из которых имели лишь бизнес-план. По мере того как эти компании исчерпывали капитал, технологически ориентированные индексы рухнули. Миллиарды инвесторских средств испарились, но крах также проложил путь для доминирования сильных технологических компаний в последующие годы.
‍

Мировой финансовый кризис (2008)

Жилищный бум и рост ипотечных ценных бумаг создали опасное кредитное плечо во всей банковской системе. Когда домовладельцы начали допускать дефолты, финансовые учреждения рухнули под тяжестью токсичных активов. Крах вызвал Великую рецессию — один из самых тяжёлых экономических спадов в современной истории.
‍

Крушение из-за пандемии COVID-19 (2020)

Глобальные локдауны и удар стремительно распространяющегося вируса вызвали одно из самых резких падений в истории. В марте 2020 года фондовые рынки за считанные недели упали в зону медвежьего рынка. Торговые приостановки, известные как «circuit breakers», срабатывали многократно на американских биржах. биржах, когда страх охватил мировые рынки.
‍

Причины обвалов фондового рынка

Спекуляции и рыночные пузыри

Многие обвалы начинаются с периода спекулятивного избыточного оптимизма. В 1929 году чрезмерная уверенность раздула оценки акций; в 2000-м бум доткомов поднял технологические акции до несостоятельно высоких уровней. Когда фундаментальные показатели вновь берут верх, пузыри лопаются.

Чрезмерное кредитное плечо

Заемные средства увеличивают прибыль при росте рынков, но уничтожают капитал при падении. Инвесторы, покупающие с плечом, вынуждены ликвидироваться в периоды спада, что ещё больше снижает цены. Кредитное плечо играло ключевую роль как в крахе 1929 года, так и в финансовом кризисе 2008 года.

Инфляция и рост процентных ставок

Когда растут затраты на заёмные средства, потребительские расходы и инвестиции бизнеса замедляются. Акции, которые процветают в условиях экономического роста, оказываются под давлением. Длительная инфляция и ужесточение политики центральных банков часто создают предпосылки для падений.

Политические и геополитические риски

Рынки предпочитают стабильность. Войны, политические кризисы и резкие изменения политики подрывают доверие инвесторов. Неопределённость из-за торговых войн, военных конфликтов или внезапных налоговых изменений может вызвать резкие распродажи.

Чёрные лебеди

Иногда причина совсем непредсказуема. Стихийные бедствия, пандемии и террористические атаки без предупреждения нарушают работу экономик. Пандемия COVID-19 2020 года — самый яркий пример того, как внешний шок может погрузить мировые рынки в хаос.

Влияние обвалов фондового рынка на рынки и трейдеров

1. Уничтожение богатства

Обвалы рынков могут стереть годы накопленного богатства всего за несколько дней. Портфели акций, пенсионные фонды и даже стоимость недвижимости могут резко упасть. Для частных инвесторов это часто ведёт к паническим распродажам, консолидируя убытки вместо ожидания восстановления.

2. Ужесточение кредитования и замедление инвестиций

Компании внезапно сталкиваются с повышенными затратами на заём из-за осторожности банков. Доступ к капиталу сокращается, планы расширения останавливаются, а инновации замедляются. Это кредитное сжатие усиливает спад, поскольку компании сокращают инвестиции.

3. Эффекты рецессии

При снижении инвестиций последствия бывают суровые: увольнения, сокращение потребительских расходов, банкротства и, в крайних случаях, системные финансовые кризисы. Такие условия часто приводят к рецессиям с цепным эффектом по глобальным цепочкам поставок.

4. Возможности для трейдеров

Парадоксально, но периоды экстремальной волатильности предоставляют плодородную почву для подготовленных трейдеров. Активы-убежища, такие как золото и государственные облигации, привлекают приток средств, а краткосрочные стратегии (например, свинг-трейдинг или игры на волатильности) могут приносить прибыль. Трейдеры, сохраняющие спокойствие и адаптирующиеся к ситуации, могут превратить хаос в возможности.

Колебания рынка и торговые возможности во время обвалов

Волатильность описывает скорость и интенсивность изменений цен. Во время обвалов она резко возрастает. Трейдеры могут использовать стратегии прорыва, которые извлекают выгоду из новых уровней цен, подходы с возвратом к среднему, ставящие на возврат к средним значениям, или стратегии по импульсу, которые следуют за сильными трендами. Для более опытных трейдеров инструменты, такие как опционы, индексы волатильности и CFD, обеспечивают прямой доступ к колебаниям цен.

Как потенциально использовать обвалы фондового рынка в свою пользу

Шортинг (короткие продажи)

Как это работает: 

Трейдеры берут актив (например, акцию) взаймы у брокера и сразу продают, надеясь, что его цена упадёт. Затем они выкупают его по более низкой цене и возвращают его, забирая разницу.

Представьте, что вы одалживаете велосипед соседа, потому что думаете, что его стоимость упадёт.

• Вы сразу продаёте велосипед за 200 долларов.
  
  
• Через месяц рыночная цена велосипеда падает до 120 долларов.
  
  
• Вы выкупаете его за 120 и возвращаете соседу.
  
  
• Ваша прибыль = 80 долларов (вычтены комиссии за заём).
  
  

Это и есть суть коротких продаж: заработок на падении цены путём первичной продажи и последующей покупки.

Историческая аналогия: Великая депрессия (1929)

В преддверии краха на Уолл-стрит 1929 года многие трейдеры выполняли короткие продажи, так как цены начали колебаться. Когда началась паническая распродажа, шортисты получили огромные прибыли, выкупая акции по заниженным ценам.

Однако их действия усугубили кризис — цены падали ещё быстрее из-за дополнительного давления со стороны коротких продаж. Впоследствии регуляторы ввели правила (например, «правило uptick») для предотвращения ускорения падений рынков из-за коротких продаж.

• Почему это важно во время волатильности

Рыночные падения могут быть резкими и быстрыми. Короткие продажи позволяют трейдерам зарабатывать на падении цен, а не терпеть убытки.

• Риски: если цена растёт вместо падения, убытки могут быть неограниченными; шортисту придётся выкупать по значительно более высоким ценам. Именно поэтому короткие продажи часто сочетаются со строгими стоп-лоссами или стратегиями хеджирования.
  
  
• Пример: Во время финансового кризиса 2008 года хедж-фонды, шортившие финансовые акции, получили огромные прибыли на обвалах банков.
  
  

Активы-убежища

Когда страх охватывает рынки, деньги стремятся в активы, которым инвесторы доверяют сохранить стоимость. Здесь речь не столько о быстрой прибыли, сколько о защите капитала от хаоса.

Классические активы-убежища

• Золото: считается вечным хранилищем стоимости, особенно во времена инфляции, ослабления валют или геополитической напряжённости.
  
  
• США. Облигации казначейства США: считаются «самым безопасным» инструментом с фиксированным доходом в мире. Обычно цены на них растут (доходности падают), когда инвесторы избегают рисков. Валюты:
  
  
• Валюты:
  
  • Доллар США (USD): доминирует в мировой торговле и финансах; спрос на него значительно растет во время кризисов. Японская иена (JPY): традиционно выигрывает, когда рискованное настроение на глобальном рынке снижается.
    
  • Швейцарский франк (CHF): стабильность и финансовая система Швейцарии делают его валютой-убежищем.
    
  • Швейцарский франк (CHF): стабильность и финансовая система Швейцарии делают его валютой-убежищем.
    

Защитные акции

• Сектор здравоохранения и товары повседневного спроса (еда, напитки, бытовая химия) обычно лучше сохраняют позиции во время спадов. Людям по-прежнему нужны лекарства, продукты и основные товары вне зависимости от рецессий.
  
  
• Хотя это не безрисковый выбор, они часто обеспечивают относительную стабильность по сравнению с высокотехнологичными или люксовыми секторами.

Управление рисками в периоды волатильности

Выживание во время обвала зависит от дисциплины. Снижение кредитного плеча, торговля меньшими позициями и постепенное входа в сделки помогают управлять рисками. Стоп-лоссы и трейлинг-стопы остаются важными, но их следует настраивать с учётом расширенных колебаний. Диверсификация по секторам и регионам смягчает убытки, а держание наличных даёт гибкость для быстрого реагирования на новые возможности.

Стратегии поведения во время обвала

Трейдерам следует противостоять желанию паниковать. Импульсивные продажи часто закрепляют убытки прямо перед восстановлением рынков. Сосредоточьтесь на ликвидности, держите позиции под контролем и сохраняйте дисциплину. Волатильность можно превратить в возможность при должной подготовке. Всегда помните: за каждым крупным обвалом рынка в истории неизбежно следовало восстановление.

Обвалы фондового рынка — это разрушительные, но неизбежные явления. Они стирают капиталы и порождают страх, но также открывают возможности для тех, кто понимает их механику. Изучая исторические примеры, распознавая общие причины и применяя дисциплинированное управление рисками, трейдеры могут обратить волатильность в свою пользу.

Готовы применить эти уроки на практике? 

Торгуйте глобальными акциями с Deriv и получайте доступ к продвинутым инструментам, чтобы уверенно ориентироваться в условиях волатильности.