انهيار سوق الأسهم هو تراجع مفاجئ وشديد في أسعار الأسهم عبر مؤشر واسع، غالبًا بنسبة 30 في المئة خلال أيام. عادة ما تُثار هذه الأحداث بفعل فقاعات مضاربية، أزمات اقتصادية، أو صدمات خارجية. يسرع البيع الذعري من الانخفاض، مما يدفع الأسواق نحو تراجع أعمق.

ملخص سريع

• التعريف: الانهيار هو هبوط سريع بمعدل مزدوج الأرقام للأسواق خلال أيام، تغذيه عادةً حالة من الذعر، المضاربات، أو الصدمات الخارجية.
• الانهيارات التاريخية: الكساد العظيم 1929، الاثنين الأسود 1987، فقاعة الدوت كوم 2000-2001، الأزمة المالية العالمية 2008، وجائحة كوفيد-19 2020.
• الأسباب الرئيسية: المضاربات، الرفع المالي المفرط، التضخم وأسعار الفائدة، عدم الاستقرار السياسي، وأحداث البجعة السوداء.
• التأثير: تدمير الثروة، الركود الاقتصادي، فقدان الوظائف، الإفلاس، وتحولات في سلوك المستثمرين.
• فرص التداول: استراتيجيات التقلب، البيع على المكشوف، وتدفقات الملاذ الآمن.
  
  

أمثلة على الانهيارات السوقية التاريخية

الكساد العظيم (1929)

في عام 1929، دفعت المضاربات الواسعة والشراء بالهامش أسعار الأسهم الأمريكية إلى أبعد من قيمها الأساسية. أسعار الأسهم بعيداً عن الأساسيات. عندما انهارت الثقة، اجتاح البيع الذعري الأسواق، مما أدى إلى انهيار أطلق الكساد العظيم وأعاد تشكيل الاقتصاد العالمي.
‍

الاثنين الأسود (1987)

في 19 أكتوبر 1987، هبطت الأسواق الأمريكية أكثر من 20% في يوم واحد. الأسواق هبطت أكثر من 20% في يوم واحد. سرّعت أنظمة التداول المحوسبة من سرعة الانخفاض، محولة الخوف إلى انهيار كامل النطاق. رغم شدة الحدث، تعافت الأسواق أسرع مما كان عليه الحال في 1929، رغم أن الحدث أعاد تشكيل نهج المنظمين تجاه التقلب.

فقاعة الانترنت الدوت كوم (2000–2001)

شهد أواخر التسعينات اندفاعاً استثمارياً في شركات الانترنت الناشئة، العديد منها كان مجرد خطة عمل. مع نفاد رأس المال لهذه الشركات، انهارت المؤشرات التي تركز على التكنولوجيا بشكل كبير. تبخرت مليارات في ثروة المستثمرين، لكن الانهيار مهد الطريق لشركات تكنولوجيا أقوى للهيمنة في السنوات التالية.
ما هو انهيار سوق الأسهم وكيف يمكنك الاستفادة منه؟

الأزمة المالية العالمية (2008)

أدى الازدهار العقاري وارتفاع الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري إلى رفع مالي خطير في النظام المصرفي. عندما بدأ أصحاب المنازل بالتخلف عن السداد، انهارت المؤسسات المالية تحت وطأة الأصول السامة. أدى الانهيار إلى بداية الركود الكبير، أحد أشد الانكماشات الاقتصادية في التاريخ الحديث.
انهيار سوق الأسهم هو انخفاض حاد في أسعار الأسهم الناجم عن التكهنات أو الأزمات. تعرف على أسبابه والانهيارات التاريخية في سوق الأسهم.

انهيار جائحة كوفيد-19 (2020)

أدت عمليات الإغلاق العالمية وصدمة فيروس سريع الانتشار إلى واحدة من أكثر الانخفاضات حدة في التاريخ. في مارس 2020، هبطت أسواق الأسهم إلى منطقة الدببة خلال أسابيع. تم تفعيل عمليات وقف التداول المسماة "قواطع الدائرة" عدة مرات في الأسواق الأمريكية. الأسواق المالية حيث انتشر الخوف عبر الأسواق العالمية.
اجتاحت الأسواق انهيارات حادة تستمر بعد انهيار سوق الأسهم.

أسباب انهيارات سوق الأسهم

المضاربات وفقاعات السوق

تبدأ العديد من الانهيارات بفترة من الإفراط في المضاربات. في عام 1929، أدى الثقة المفرطة إلى تضخيم تقييمات الأسهم؛ وفي عام 2000، دفعت طفرة شركات الإنترنت الأسهم التقنية إلى مستويات غير مستدامة. عندما تعود الأساسيات لتفرض نفسها، تنفجر الفقاعات.

الرافعة المالية المفرطة

يزيد الاقتراض من المكاسب عند ارتفاع الأسواق لكنه يدمر رأس المال عند الانخفاض. يُجبر المستثمرون الذين يشترون بكثافة على الهامش على تصفية مراكزهم خلال الانخفاضات، مما يدفع الأسعار إلى المزيد من الانخفاض. لعبت الرافعة المالية دورًا مركزيًا في كل من انهيار 1929 والأزمة المالية في 2008.

التضخم وارتفاع أسعار الفائدة

عندما ترتفع تكاليف الاقتراض، يتباطأ الإنفاق الاستهلاكي واستثمار الشركات. الأسهم، التي تزدهر في ظروف توسعية، تتعرض للضغط. غالبًا ما تمهد فترة التضخم المطول وسياسة البنك المركزي المتشددة الطريق للانخفاضات.

الأحداث السياسية والجيوسياسية

الأسواق تفضل الاستقرار. الحروب، الاضطرابات السياسية، والتغيرات الحادة في السياسات تقوض ثقة المستثمرين. عدم اليقين بشأن حروب التجارة، الصراعات العسكرية، أو التغييرات الضريبية المفاجئة قد يؤدي إلى مبيعات حادة.

الأحداث المفاجئة (البجعات السوداء)

في بعض الأحيان، يكون السبب غير متوقع بالكامل. الكوارث الطبيعية، الجوائح، والهجمات الإرهابية تعطل الاقتصادات دون تحذير. جائحة كوفيد-19 في 2020 هي المثال الأوضح مؤخرًا على كيف يمكن لصدمة خارجية أن تغمر الأسواق العالمية في الفوضى.

تأثير انهيارات سوق الأسهم على الأسواق والمتداولين

1. تدمير الثروة

يمكن أن تقضي الانهيارات السوقية على سنوات من الثروة المتراكمة خلال أيام. محافظ الأسهم وصناديق التقاعد وحتى قيم العقارات قد تنخفض بشدة. للمستثمرين الأفراد، غالبًا ما يؤدي هذا إلى البيع الذعري، مما يقفل الخسائر بدلاً من انتظار التعافي.

2. تشديد الائتمان وتباطؤ الاستثمار

تواجه الشركات فجأة تكاليف اقتراض أعلى مع تحوّل البنوك إلى تجنب المخاطر. يجف الوصول إلى رأس المال، تتعطل خطط التوسع، ويتباطأ الابتكار. هذا الضغط على الائتمان يضاعف الانخفاض مع تقليل الشركات استثماراتها.

3. تأثيرات الركود

عندما يتراجع الاستثمار، تكون الآثار المتواترة قاسية - تسريحات العمال، انخفاض الإنفاق الاستهلاكي، حالات الإفلاس، وفي الحالات القصوى، أزمات مالية نظامية. غالبًا ما تؤدي هذه الظروف إلى ركود اقتصادي، مع تأثيرات متتالية عبر سلاسل التوريد العالمية.

4. فرص للمتداولين

مفارقةً، توفر فترات التقلبات الشديدة أرضًا خصبة للمتداولين المستعدين. تجذب الأصول الملاذ الآمن مثل الذهب والسندات الحكومية التدفقات النقدية، بينما يمكن للاستراتيجيات القصيرة الأجل (مثل تداول التأرجح أو استراتيجيات التقلب) تحقيق أرباح. يمكن للمتداولين الذين يظلون هادئين ويتكيفون أن يحولوا الفوضى إلى فرصة.

تقلبات السوق وفرص التداول خلال الانهيارات السوقية

التقلب يصف سرعة وشدة تغيرات الأسعار. خلال الانهيارات، يرتفع بشكل حاد. يمكن للمتداولين التكيف من خلال استراتيجيات الاختراق التي تستفيد من مستويات الأسعار الجديدة، أو من خلال استراتيجيات الانحراف إلى الوسط التي تراهن على العودة إلى المتوسطات، أو استراتيجيات الزخم التي تستفيد من الاتجاهات القوية. بالنسبة للمتداولين المتقدمين، توفر أدوات مثل الخيارات، مؤشرات التقلب، وعقود الفروقات (CFDs) تعرضاً مباشراً لتقلبات الأسعار.

كيفية جعل انهيارات سوق الأسهم تعمل لصالحك

البيع على المكشوف

آلية العمل: 

يقوم المتداولون باقتراض أصل (مثل سهم) من وسيط ويبيعونه فورًا، على أمل أن ينخفض سعره. لاحقًا، يعيدون شراءه بالسعر الأدنى ويردونه، محققين الفرق الربحي.

تخيل أنك تستعير دراجة جارك لأنك تعتقد أن قيمتها ستنخفض.

• تبيع الدراجة فورًا مقابل 200 دولار.
  
  
• بعد شهر، انخفضت القيمة السوقية للدراجة إلى 120 دولارًا.
  
  
• تشتريها مرة أخرى مقابل 120 دولارًا وتعيد الدراجة إلى جارك.
  
  
• ربحك = 80 دولارًا (ناقص رسوم الاقتراض).
  
  

هذا هو جوهر البيع على المكشوف: تحقيق الربح من انخفاض السعر عن طريق البيع أولاً والشراء لاحقًا.

تشبيه تاريخي: الكساد العظيم (1929)

في الفترة التي سبقت انهيار وول ستريت عام 1929، شارك العديد من المتداولين في البيع على المكشوف مع بداية تذبذب أسعار الأسهم. عندما اندلع البيع الذعري، حقق البائعون على المكشوف أرباحًا ضخمة بشراء الأسهم مرة أخرى بأسعار منخفضة للغاية.

ومع ذلك، فإن تصرفاتهم زادت في تفاقم الانهيار حيث انخفضت الأسعار بشكل أسرع مع تصاعد الضغط من البيع على المكشوف. أدى هذا في وقت لاحق إلى فرض المنظمين قواعد (مثل "قاعدة الارتفاع") لمنع البائعين على المكشوف من تسريع انهيارات السوق.

• لماذا الأمور مهمة في التقلبات؟

قد تكون الانخفاضات السوقية حادة وسريعة. يسمح البيع على المكشوف للمتداولين بالربح من انخفاض الأسعار بدلاً من الجلوس على الخسائر.

• المخاطر: إذا ارتفع السعر بدلاً من الانخفاض، يمكن أن تكون الخسائر غير محدودة؛ قد يضطر البائع على المكشوف إلى إعادة الشراء بأسعار أعلى بكثير. لهذا السبب غالبًا ما يقترن البيع على المكشوف بوقفات خسارة صارمة أو استراتيجيات التحوط.
  
  
• مثال: خلال الأزمة المالية لعام 2008، حققت صناديق التحوط التي باعت الأسهم المالية على المكشوف أرباحًا ضخمة مع انهيار البنوك.
  
  

الأصول الملاذ الآمن

عندما يسيطر الخوف على الأسواق، يتجه المال إلى الأصول التي يثق المستثمرون في محافظتها على القيمة. هذه ليست عن تحقيق أرباح سريعة بقدر ما هي عن حماية رأس المال من الفوضى.

أماكن الملاذ الآمن الكلاسيكية

• الذهب: يُنظر إليه كمخزن قيمة خالد، خصوصًا خلال التضخم، ضعف العملة، أو التوترات الجيوسياسية.
  
  
• الدولار الأمريكي سندات الخزانة: مدعومة من حكومة الولايات المتحدة، وتعتبر أداة الدين ذات الدخل الثابت "الأكثر أمانًا" في العالم. عادة ما ترتفع الأسعار (وينخفض العائد) عندما يهرب المستثمرون من المخاطر. عادةً ما ترتفع الأسعار (وينخفض العائد) عندما يفر المستثمرون من المخاطر.
  
  
• العملات:
  
  • الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم الأمريكية الدولار (USD): يهيمن على التجارة العالمية والتمويل؛ يزداد الطلب عليه في الأزمات.
    
  • الين الياباني (JPY): يستفيد تاريخيًا عندما يتلاشى شهية المخاطرة العالمية.
    
  • الفرنك السويسري (CHF): الاستقرار ونظام سويسرا المالي يجعلانها عملة ملاذ آمن.
    

الأسهم الدفاعية

• عادة ما يتحمل قطاع الصحة والسلع الاستهلاكية الأساسية (كالطعام، المشروبات، ومنتجات المنزل) الانخفاضات بشكل أفضل. يظل الناس بحاجة للدواء، والمواد الغذائية، والسلع الأساسية بغض النظر عن الركود.
  
  
• هذه ليست خالية من المخاطر لكنها غالبًا ما توفر استقرارًا نسبيًا مقارنة بالقطاعات عالية النمو مثل التكنولوجيا أو السلع الفاخرة.

إدارة المخاطر خلال الفترات المتقلبة

النجاة خلال الانهيار تعتمد على الانضباط. تقليل الرافعة المالية، التداول بمراكز أصغر، والتدرج في الدخول كلها تساعد في إدارة المخاطر. تظل أوامر وقف الخسارة والأوامر المتحركة حيوية لكنها يجب تعديلها لتناسب التقلبات الأوسع. التنويع عبر القطاعات والمناطق يخفف الخسائر، بينما يوفر الاحتفاظ بالنقد المرونة للتحرك بسرعة عند ظهور فرص جديدة.

استراتيجيات التنقل خلال الانهيار

ينبغي على المتداولين مقاومة الرغبة في الذعر. غالبًا ما يؤدي البيع الاندفاعي إلى تثبيت الخسائر قبل أن تعود الأسواق للارتفاع. ركز على السيولة، وحافظ على مراكز قابلة للإدارة، وتمسك بالانضباط. يمكن تحويل التقلبات إلى فرصة إذا تم التعامل معها بالتحضير المناسب. تذكر دائمًا: كل انهيار سوق رئيسي في التاريخ تلاه تعافي في النهاية.

انهيارات سوق الأسهم مدمرة لكنها حتمية أيضًا. تمحي الثروة وتغذي الخوف، لكنها تقدم فرصًا لمن يفهم ديناميكياتها. بدراسة الأمثلة التاريخية، والتعرف على الأسباب الشائعة، وتطبيق إدارة مخاطر منظمة، يمكن للمتداولين تحويل التقلب لصالحهم.

هل أنت مستعد لوضع هذه الدروس موضع التنفيذ؟ 

تداول الأسهم العالمية مع Deriv والوصول إلى أدوات متقدمة للتعامل مع التقلبات بثقة.