O que é deslizamento na negociação?

Introdução: O preço que vês nem sempre é o preço que obténs

Clicas em 'comprar', o mercado pisca, e a negociação é concluída. Mas espera. O preço é ligeiramente diferente do que esperavas. Parece familiar? Essa diferença é conhecida como slippage, e é algo que todos os traders encontram em algum momento guias de negociação. As boas notícias? Nem sempre é mau. A chave é compreender o que é, quando acontece, e como geri-lo.

‍

O que é deslizamento?

O deslizamento ocorre quando há uma diferença entre o preço que pretendes executar e o preço a que a tua ordem é efetivamente preenchida. Não é inerentemente positivo ou negativo. É simplesmente uma mudança que acontece em mercados de movimento rápido ou com pouca negociação.

Existem três tipos:

• Deslizamento positivo: Obténs um preço melhor do que o esperado.
  
  
• Sem deslizamento: A tua ordem é preenchida exatamente ao preço que querias.
  
  
• Deslizamento negativo: Obténs um preço pior do que o esperado.
  
  
  

Como funciona o deslizamento?

Quando colocas uma negociação, o teu corretor envia essa ordem para a bolsa para ser preenchida ao melhor preço disponível. Se os preços mudarem no breve momento entre o teu clique e a execução da negociação, ocorre um deslizamento.
‍

Porque acontece:

• Movimento rápido de preços: Os preços de mercado podem mudar em milissegundos.
  
  
• Tipo de ordem: As ordens de mercado são particularmente vulneráveis porque priorizam a velocidade em detrimento da precisão do preço.
  
  
• Movimento do spread bid/ask: Se o spread se alargar repentinamente — como frequentemente acontece em momentos voláteis - poderás ter a ordem preenchida a um nível diferente do antecipado.
  
  
  

Exemplo de deslizamento 

Digamos que estás a negociar ações da Tesla, e vês um preço de compra listado a £720,00. Colocas uma ordem de mercado para comprar 50 ações. Mas antes da tua ordem ser executada, um surto de atividade de compra empurra o preço para £722,50.

Resultado? A tua negociação é preenchida a £722,50 - custando-te £2,50 mais por ação do que o esperado. Isso é deslizamento negativo.

Invertendo o cenário, se o preço cair para £717,50 enquanto a tua ordem está a ser processada, parabéns! Acabaste de obter um deslizamento positivo.

‍

Ordens de mercado vs ordens limitadas

• Ordens de mercado: Rápidas mas imprecisas. Obterás o melhor preço disponível agora - que pode ser melhor, pior, ou exatamente o previsto.
  
  
• Ordens limitadas: Precisas mas não garantidas. Defines o teu preço preferido, e a negociação só será executada se esse preço (ou melhor) estiver disponível. Isto evita o deslizamento negativo, mas também arrisca perder a negociação por completo se o preço se afastar rapidamente.
  
  
  

Volatilidade e liquidez: A dupla do slippage volatilidade do mercado

O deslizamento tende a surgir em certas condições de mercado:

• Alta volatilidade: Anúncios de notícias, relatórios de ganhos, decisões do banco central. Tudo isto pode causar alterações rápidas de preço, tornando o deslizamento mais provável.
  
  
• Baixa liquidez: Quando não há compradores ou vendedores suficientes num determinado nível, a tua ordem pode ser preenchida ao próximo preço disponível, especialmente verdadeiro na negociação fora de horas ou com ativos menos negociados.
  
  
  

Como evitar ou minimizar o deslizamento

Embora não possas evitá-lo 100%, eis como mantê-lo sob controlo:

• Usa ordens limitadas para controlar os teus preços de entrada e saída.
  
  
• Negocia durante as horas de pico quando a liquidez é alta. Para o forex, isto significa a sobreposição Londres/Nova Iorque; para ações, é durante as primeiras e últimas horas do dia de negociação.
  
  
• Evita negociar durante grandes divulgações de notícias económicas a menos que tenhas uma estratégia sólida e possas lidar com o risco.
  
  
• Usa definições de tolerância ao deslizamento (se a tua plataforma permitir) para especificar quanto movimento de preço estás disposto a aceitar.
  
  ‍

Prós e contras do deslizamento

Quando funciona a teu favor

• Podes acidentalmente entrar ou sair a um preço melhor do que o planeado - especialmente em mercados de movimento rápido.
  
  
• É um reflexo realista do comportamento do mercado, especialmente em ambientes de negociação eletrónica de alta velocidade.
  
  

  Os riscos

• O deslizamento negativo frequente pode silenciosamente consumir os teus lucros potenciais.
  
  
• Pode interromper estratégias automatizadas que dependem de preços exatos.
  
  
• Em condições voláteis, pode alargar o teu risco para além do que inicialmente planeaste.
  
  
  

O deslizamento não é mau. É apenas real.

O deslizamento é uma parte natural da negociação em mercados reais. Nem sempre é um problema, mas pode tornar-se um se não estiveres preparado. Ao compreender o que o causa e tomar medidas para o minimizar, manténs o controlo.

‍

Recapitulação rápida:

• Deslizamento = diferença entre o preço de execução esperado e o real.
  
  
• As ordens de mercado são mais vulneráveis do que as ordens limitadas.
  
  
• A volatilidade e a baixa liquidez aumentam o risco de deslizamento.
  
  

Usa tipos de ordens inteligentes e negocia em momentos de liquidez para reduzir o seu impacto.