Qu'est-ce que le slippage en trading ?

Introduction : Le prix que vous voyez n'est pas toujours le prix que vous obtenez

Vous cliquez sur « acheter », le marché clignote, et la transaction est exécutée. Mais attendez. Le prix est légèrement différent de ce que vous attendiez. Ça vous rappelle quelque chose ? Cette différence est connue sous le nom de slippage, et c'est quelque chose que tous les traders rencontrent à un moment donné guides de trading. La bonne nouvelle ? Ce n'est pas toujours négatif. L'essentiel est de comprendre ce que c'est, quand cela se produit, et comment le gérer.

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Qu'est-ce que le slippage ?

Le slippage se produit lorsqu'il y a une différence entre le prix auquel vous avez l'intention d'exécuter et le prix auquel votre ordre est effectivement rempli. Ce n'est ni intrinsèquement positif ni négatif. C'est simplement un décalage qui se produit sur des marchés rapides ou faiblement liquides.

Il en existe trois types :

• Slippage positif : Vous obtenez un meilleur prix que prévu.
  
  
• Absence de slippage : Votre ordre est rempli exactement au prix souhaité.
  
  
• Slippage négatif : Vous obtenez un prix pire que prévu.
  
  
  

Comment fonctionne le slippage ?

Lorsque vous passez un ordre, votre courtier l'envoie à la bourse pour être exécuté au meilleur prix disponible. Si les prix changent dans le bref instant entre votre clic et l'exécution de l'ordre, le slippage se produit.
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Pourquoi cela arrive :

• Mouvements rapides des prix : Les prix du marché peuvent changer en quelques millisecondes.
  
  
• Type d'ordre : Les ordres au marché sont particulièrement sensibles car ils privilégient la rapidité à la précision du prix.
  
  
• Variation du spread bid/ask : Si le spread s'élargit soudainement — ce qui arrive souvent en période de forte volatilité — vous pouvez être exécuté à un niveau différent de celui prévu.
  
  
  

Exemple de slippage 

Supposons que vous négociez des actions Tesla et que vous voyez un prix d'achat affiché à 720,00 £. Vous passez un ordre au marché pour acheter 50 actions. Mais avant que votre ordre ne soit exécuté, une bouffée d'activité d'achat pousse le prix à 722,50 £.

Résultat? Votre transaction est exécutée à 722,50 £ - vous coûtera donc 2,50 £ de plus par action que prévu. C'est un slippage négatif.

Inversement, si le prix chute à 717,50 £ pendant que votre ordre est en cours de traitement, félicitations ! Vous venez de bénéficier d'un slippage positif.

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Ordres au marché vs ordres à cours limité

• Ordres au marché : Rapides mais imprécis. Vous obtenez maintenant le meilleur prix disponible - qui peut être meilleur, pire, ou exactement celui attendu.
  
  
• Ordres à cours limité : Précis mais non garantis. Vous définissez votre prix préféré, et la transaction ne s'exécutera que si ce prix (ou un meilleur) est disponible. Cela évite le slippage négatif mais risque aussi de rater la transaction si le prix évolue rapidement.
  
  
  

Volatilité et liquidité : le duo du slippage volatilité du marché

Le slippage a tendance à apparaître dans certaines conditions de marché :

• Forte volatilité : Annonces de nouvelles, rapports de résultats, décisions des banques centrales. Tous peuvent provoquer des variations rapides des prix, rendant le slippage plus probable.
  
  
• Faible liquidité : Lorsqu'il n'y a pas assez d'acheteurs ou de vendeurs à un certain niveau, votre ordre peut être exécuté au prix disponible suivant, ce qui est particulièrement vrai en trading hors heures ou avec des actifs moins échangés.
  
  
  

Comment éviter ou minimiser le slippage

Bien qu'on ne puisse l'éviter à 100 %, voici comment le maîtriser :

• Utilisez des ordres à cours limité pour contrôler vos prix d'entrée et de sortie.
  
  
• Tradez pendant les heures de pointe lorsque la liquidité est élevée. Pour le forex, cela signifie le chevauchement Londres/New York ; pour les actions, ce sont les premières et dernières heures de la journée de trading.
  
  
• Évitez de trader lors des principales annonces économiques à moins d'avoir une stratégie solide et de maîtriser le risque.
  
  
• Utilisez les paramètres de tolérance au slippage (si votre plateforme le permet) pour spécifier la variation de prix acceptable.
  
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Avantages et inconvénients du slippage

Quand il joue en votre faveur

• Vous pouvez entrer ou sortir accidentellement à un meilleur prix que prévu - surtout sur des marchés rapides.
  
  
• C’est un reflet réaliste du comportement du marché, surtout dans les environnements de trading électronique à haute vitesse.
  
  

  Les risques

• Un slippage négatif fréquent peut ronger silencieusement vos profits potentiels.
  
  
• Il peut perturber les stratégies automatisées qui nécessitent un prix exact.
  
  
• En conditions volatiles, il peut augmenter votre risque au-delà de ce que vous aviez initialement prévu.
  
  
  

Le slippage n’est pas mauvais. Il est simplement réel.

Le slippage fait partie intégrante des marchés en direct. Ce n’est pas toujours un problème, mais il peut le devenir si vous n’êtes pas préparé. En comprenant ses causes et en prenant des mesures pour le minimiser, vous gardez le contrôle.

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Récapitulatif rapide :

• Slippage = différence entre le prix d'exécution attendu et le prix réel.
  
  
• Les ordres au marché sont plus vulnérables que les ordres à cours limité.
  
  
• La volatilité et la faible liquidité augmentent le risque de slippage.
  
  

Utilisez des types d'ordres intelligents et tradez aux heures de forte liquidité pour en réduire l'impact.